Rashodi – Case study Crnogorski Telekom

U prošlom postu smo konstatovali da su prihodi Telekoma smanjeni za 4,4 miliona eura odnosno za  3,7% u poslednje dvije godine. Danas analiziramo rashode i donosimo dodatne zaključke o strategiji Telekomovog menadžmenta u ovom domenu poslovanja.

Rashodi

Rashodi Telekoma se sastoje iz pet ključnih segmenta: troškovi zaposlenih, amortizacija, troškovi usluga drugih operatera kao i ostalih troškova poslovanja. Ukupni poslovni troškovi smanjeni su za 7,1 milion eura, odnosno za 7,15% za poslednje dvije godine, što govori o racionalizaciji poslovanja Telekoma.

Troškovi zaposlenih

Ukupni troškovi zaposlenih smanjeni su za 4,8 miliona eura, odnosna 13,5% u odnosu na 2010. godinu. U prethodne dvije godine, menadžment Telekoma je radio na optimizaciji broja zaposlenih ali i jačanju kvaliteta kadrova. Tako je u Telekomu 2010. godine bilo 843 zaposlena, dok je u 2012. godini bilo zaposleno 729 osoba, što je opet za 4 više nego 2011. godine. Dakle, broj zaposlenih je smanjen za 118 samo u 2011. godini, odnosno 13,5%, što za sobom povlači niže troškove plata i doprinosa u narednom periodu. Prosječna neto plata zaposlenih u Telekomu iznosila je 1.245 eura u 2012. godini. Ipak, obzirom da u prosjek ulaze plate menadžmenta kompanije koje su znatno iznad prosjeka, realna plata u Telekomu je niža od navedenog prosjeka od 1.245 eura.

Kako smo došli do zaključka da Telekom jača kadrovsku strukturu? U revizorskom izvještaju najveće smanjenje rashoda zaposlenih je u poziciji Jubilarne nagrade koje se isplaćuju za otpremnine, koje je smanjeno sa 4,1 milion eura, koliko je iznosilo u 2011. godini, na 1,2 miliona eur koliko je ta stavka iznosila u 2012. godini. Razlika od 2,9 miliona eura je jedna od ključnih stavki značajnog smanjenja rashoda u 2012. godini.  Samim tim, ključna godina za kvalitativno jačanje kadrova je bila upravo 2011. godine.

Dakle, menadžment Telekoma je u poslednje dvije godine napravio iskorak u kvantitetu i kvalitetu radne snage, što daje dobre pretpostavke za budući razvoj kompanije.

Amortizacija

U odnosu na 2011. godinu, amortizacija je smanjenja za čak 3,3 miliona eura, što je doprinijelo snižavanju ukupnih troškova, samim tim i povećanju profita. Najveći uticaj na smanjenje iznosa amortizacije je manja amortizacija na opremu i ostalu imovinu (14,8 miliona eura u 2012. godini, dok je u 2011. godini iznosila 19,1 miliona eura).

Troškovi usluga drugih operatera

Navedeni troškovi su se za prethodne dvije godine smanjili za 4,7 miliona eura, odnosno za 20,5%. To govori u prilog tvrdnji iz prethodnog posta da se mijenjaju navike potrošača i da efekat pametnih telefona negativno odražava na smanjenje prihoda Telekoma, kao i na smanjenje troškova, koji se smanjuju u manjoj mjeri nego prihodi.

Ostali poslovni rashodi

Ovaj segment troškova jedini bilježi rast i to za 2 miliona eura, odnosno za 8%. Glavni razlog ovog povećanja je dodatni trošak poreza na dodatu vrijednost u iznosu od 1,49 miliona eura shodno nalazu Poreske Uprave koji pokriva period od maja 2009. godine do decembra 2011. godine, kao i dodatni porez na dobit obračunat u za isti period u iznosu od 0,6 miliona eura. Dodatni PDV je obračunat na prodaju supstituisanih telefona na razlici između nabavne cijene telefona i njegove prodajene cijene, za slučaj kada je prodajna cijena bila niža od nabavne.

Odnos prihoda i rashoda fiskne i mobilne telefonije 

Kao rezime ovog i prethodnog posta, želimo da kroz analizu efikasnosti naglasimo koliko je segment mobilne telefonije važan za Telekomovu strategiju, prema podacima iz 2012. godine.

Jedan od pokazatelja efikasnosti poslovana  je učešće rashoda u prihodima. Što je ovaj pokazatelj manji, to znači da je kompanija efikasnija.

Mobilna telefonija ostvaruje 51,1 miliona eura prihoda, dok su rashodi koji se vezuju za nju iznosili 29,08 miliona eura. U slučaju mobilne telefonije, ovaj pokazatelj je iznosio 0,57. U segmentu fiksne telefonije, navedeni pokazatelj je iznosio 0,65, što ukazuje na nedovoljnu efikasnost segmenta fiksne telefonije.

Ključ za povećavanje efikasnosti fiksne telefonije je smanjenje fiksnih troškova ovog segmenta, obzirom da se prihodi teško mogu povećati, imajući u vidu  konkurenciju i opšte stanje na tržištu.

Izazovi za menadžment Telekoma u domenu rashoda

U narednom periodu, menadžment Telekom će definitivno snažnije obratiti pažnju na rashode, kako bi zadržali obećanje investitorima u pogledu zagarantovane dividende od 40 centi po akciji. Za očekivati je smanjenje broja zaposlenih i neto dohodaka usljed modernizacije mreže i automatizacije procesa u kompaniji. Značajno smanjenje amortizacije u narednom periodu nije za očekivati zbog ulaganja u mrežu koja su se sprovela do sada. Pritisak će biti na snižavanje ostalih poslovnih rashoda, naročito u domenu marketinga, zakupa, opštinskih taksi. Telekom će kao siguran i finansijski moćan zakupac iskoristiti tu poziciju i snižiti pomenute troškove. Dodatno, za očekivati je smanjenje sponzorskih ugovora za Fudbalski Savez Crne Gore i Ženski rukometni klub Budućnost.

Ovim postom završavamo analizu bilansa uspjeha Telekoma. U narednom postu pišemo o bilansu stanja Telekoma, konkretno aktivi kompanije. Obzirom da je bilans stanja obimniji od bilansa uspjeha, očekujte više tekstova. Do čitanja.